Альфа как остаточная доходность, а не «ноль против PnL»

Маркет-нейтральная / альфа-лига не должна сравнивать участников с кэшем или с нулём. Это слишком слабо и слишком легко обходится.

Скор должен считаться по доходности после того, как из неё вычли реальные рыночные и секторальные экспозиции. Иначе говоря, участник оценивается по остаточной доходности и по стабильности этой остаточной доходности.

Это делает лигу гораздо более убедительным инструментом для скаутинга системных или полу-системных PM.