Глава 7 · §4.4
Скоринг с учётом бенчмарка, а не «голая» доходность
Чтобы «я купил один горячий кусок рынка» не выглядело как навык
Лига с бенчмарком не должна вознаграждать пассивный дрейф рынка или очевидный секторальный дрейф.
Каждый участник на регистрации выбирает бенчмарк из утверждённого списка. Его результат после этого меряется относительно:
- лучшей простой направленной возможности в этом бенчмарке за окно скоринга, скорректированной на его реальный уровень экспозиции, и
- пассивного «теневого» портфеля, собранного по его собственной фактической секторальной аллокации.
Так «я купил один горячий кусок рынка» перестаёт выглядеть как настоящий активный навык.
Рынок не всегда растёт. Скор меряется как остаточный edge, а не голая доходность.